中國園林網(wǎng)10月15日消息：核心觀點:
簽訂界首市園林綠化一體化項目,巨額訂單保障園林主業(yè)增長。10月9日公司公告簽訂界首市園林綠化施工、管養(yǎng)一體化項目合同,項目總投資42.8億元,占公司2014年度營業(yè)收入的393.31%,整體建設(shè)期6-8年+單個項目(質(zhì)保期1年+管養(yǎng)護期3年),該項目不僅合同金額巨大且持續(xù)時間較長,將對公司未來6-8年園林主業(yè)的營業(yè)收入和利潤提供重要來源,同時項目的實施也有助于公司抓住安徽省界首市市政園林綠化建設(shè)的發(fā)展機遇,拓展公司在安徽的市政園林市場空間,完善業(yè)務(wù)區(qū)域布局。
子公司恒潤科技聯(lián)手Holovis,提高文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢,為新業(yè)務(wù)布局提供支持。恒潤科技與英國Holovis International Ltd簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,就拓展國內(nèi)外特種影院及主題項目業(yè)務(wù)等開展深入合作。Holovis 為全球領(lǐng)先的感官體驗創(chuàng)新及方案供應(yīng)商,可為客戶提供高度專業(yè)化的多通道顯示設(shè)備、2D 和3D 影院、便攜式固定球幕影院和全沉浸式3D 虛擬現(xiàn)實體驗。Holovis在國際主題娛樂行業(yè)地位突出,實施團隊成熟,此次合作將進一步提高公司在4D 影院、特種影視及主題項目等業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢,增強擴大公司在國內(nèi)外市場的業(yè)務(wù)開拓能力,并為恒潤科技新業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局提供有力支持,提升公司整體業(yè)績。
收購恒潤科技布局文化創(chuàng)意,設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金加速推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。公司今年5月以5.5億元現(xiàn)金收購恒潤科技100%股權(quán),隨后向其增資2000萬并提供5000萬擔(dān)保,充分支持恒潤科技業(yè)務(wù)快速擴張與轉(zhuǎn)型。恒潤科技主營包括文化創(chuàng)意、展覽展示、多媒體特種電影制作等業(yè)務(wù)。收購恒潤科技邁出了公司文化旅游轉(zhuǎn)型的第一步,公司與清科投資設(shè)立5億元產(chǎn)業(yè)并購基金,對成長期和成熟期的旅游、文化娛樂、大健康及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)行業(yè)企業(yè)進行直接或間接股權(quán)投資,積極轉(zhuǎn)型文化旅游和生態(tài)環(huán)保,長遠來看公司將成為一個綜合性平臺型公司。
大股東參與定增,預(yù)計定增進展順利年底前完成。公司今年6月發(fā)布擬以14.17元/股向10名特定對象募資10.5億元,用于償還銀行貸款及補充流動資金。公司實際控制人認購2.55億元,恒潤科技董事長/總經(jīng)理分別認購2.4/0.7億元,合計占比53.8%。9月23日公司收到證監(jiān)會出具的反饋意見,本次非公開發(fā)行進入實質(zhì)性審核階段,預(yù)計12月能夠完成。此次定增將支持公司內(nèi)生增長,也為外延拓展提供資金基礎(chǔ),從而實現(xiàn)公司長遠發(fā)展戰(zhàn)略。
風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟下滑,新業(yè)務(wù)拓展低于預(yù)期等。
盈利預(yù)測與估值: 我們預(yù)測公司2015-2017年EPS 為0.59/0.82/1.10元,考慮到公司未來轉(zhuǎn)型和估值的提升,給予公司16年30-35倍PE,合理估值區(qū)間25-29元,維持“推薦”評級。
(來源：中國銀河)