自2019年5月20日收到中國證券監(jiān)督管理委員會的《調查通知書》至今，盡管一年多時間過去，但元成環(huán)境股份有限公司(以下簡稱“元成股份”，603388.SH)“一直未收到進展或結果的通知”。
元成股份對此回復《中國經營報》記者稱，上述事件目前尚未對公司形成重大影響，但未來如案件一直懸而未決或處罰結果的不確定性可能對公司發(fā)展造成一定影響。
除此之外，以園林業(yè)務起家的元成股份，休閑旅游業(yè)務的營收占比呈現(xiàn)出越來越高的趨勢，2017~2019年，該項業(yè)務的營收占比分別為50.65%、54.44%、61.26%。
與此同時，其也有倉頡廟中華上古文化園一期項目等進展緩慢。
對此，元成股份表示，其是從可持續(xù)發(fā)展的角度出發(fā)拓展了休閑旅游領域，而倉頡廟上古文化園項目則是受項目四證辦理及甲方場地移交等原因影響，導致項目進展遲于預期。
營收增速波動下滑
“元成股份、誠邦股份和杭州園林，3家上市公司注冊地同在杭州，經營同業(yè)，近乎同期上市，但是上市三年來，元成股份市盈率最低，不受資金青睞?！贝饲埃型顿Y者如此向元成股份發(fā)問。
對于公司市盈率偏低的疑問，元成股份方面回復記者稱，“公司發(fā)展及資本市場表現(xiàn)是一個動態(tài)過程，在不同的階段和周期可能存在完全不同的結果”。其同時表示，“公司現(xiàn)階段的市盈率低于行業(yè)平均也表明公司存在較大潛力”。
除了市盈率偏低的問題外，作為浙江省園林行業(yè)首家A股上市公司，元成股份的業(yè)績表現(xiàn)更受市場關注。
Wind數(shù)據(jù)顯示，2017~2019年，元成股份的營收分別為8.42億元、12.44億元、10.08億元，增速分別為54.33%、47.80%、-19.00%，同期歸母凈利潤分別為0.92億元、1.35億元、1.37億元，增速分別為73.05%、47.50%、0.87%。
對于上述期間內營收增速變化較大的原因，元成股份回復稱，一方面是由于“每年較上年的基數(shù)不同，2016年基數(shù)最小，對應2017年增速越大”，其次，“行業(yè)的發(fā)展環(huán)境每年略有不同，公司會根據(jù)環(huán)境變化把握好業(yè)務發(fā)展的節(jié)奏和度”。
此外，元成股份還強調稱，“公司的經營數(shù)據(jù)變動表現(xiàn)與行業(yè)內其他企業(yè)變動情況有一致性”，其表示，2019年，“行業(yè)內半數(shù)以上企業(yè)營收有所下降，2/3以上凈利潤有所下滑，公司相關數(shù)據(jù)并未低于行業(yè)平均”。
天風證券研報也表示，“2019年行業(yè)整體營收增速由正轉負為下滑22.62%”，“疫情影響下行業(yè)整體營收持續(xù)承壓”，而在18家可比上市園林公司中，2019年則有11家營收下滑，業(yè)績增速超過20%的僅有兩家企業(yè)。
除了營收增速波動外，元成股份的生態(tài)景觀業(yè)務營收占比近年來處于連續(xù)下滑狀態(tài)，2017~2019年的營收占比分別為 32.12%、28.15%、24.09%，而同期毛利率分別為 19.02%、17.44%、17.14%。
“生態(tài)景觀類項目大部分單純依賴于地方政府的財政付費，近年來地方政府負債壓力較大?！痹晒煞萃瑫r表示，該業(yè)務的毛利率變化幅度在2%以內，無較大變化，主要是“每個階段開展的具體項目不同，每個項目不同區(qū)域及不同合同約定的計價方式略有不同”。
有項目進展緩慢
在生態(tài)景觀營收占比下滑的同時，元成股份的休閑旅游營收占比卻呈快速上升之勢。
數(shù)據(jù)顯示，2017~2019 年，元成股份休閑旅游業(yè)務營收占比分別為50.65%、54.44%、61.26%，其2019年年報顯示，實現(xiàn)休閑旅游類業(yè)務的營業(yè)收入約為 6.17億元，毛利率約為27.64%。
